Από την άλλη, στην Εαρινή Σύνοδο του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου (ΔΝΤ) και της Παγκόσμιας Τράπεζας, που ολοκληρώθηκε πρόσφατα, τα βασικά θέματα στα οποία εστίασε το Ταμείο ήταν: Η αντιμετώπιση του πληθωρισμού, η αντιμετώπιση του πολύ υψηλού δημόσιου χρέους και η δημοσιονομική πολιτική που πρέπει να ακολουθήσουν οι χώρες για να περιορίσουν τον αρνητικό αντίκτυπο του πληθωρισμού στα νοικοκυριά και τις επιχειρήσεις.

Σύμφωνα με το Ταμείο, «για να μειωθεί ο πληθωρισμός θα πρέπει οι κεντρικές τράπεζες να προχωρήσουν αποφασιστικά σε αυξήσεις των επιτοκίων, ενδεχομένως σε μεγαλύτερη έκταση απ’ ό,τι αναμένουν σήμερα οι αγορές. Το δημόσιο χρέος, το οποίο εκτινάχθηκε λόγω της πανδημίας, θα πρέπει να μειωθεί με την εφαρμογή αξιόπιστων μεσοπρόθεσμων προγραμμάτων από τις κυβερνήσεις. Να επανέλθουν οι περιορισμοί στη δημοσιονομική πολιτική, αφενός, λόγω του πολύ υψηλού χρέους και, αφετέρου, της αύξησης του κόστους δανεισμού, η οποία αντανακλάται στην άνοδο των αποδόσεων των κρατικών ομολόγων παγκοσμίως, ως συνέπεια του υψηλού πληθωρισμού».

«Αρωμα» αστάθειας

Σύμφωνα με την άποψη ξένων διαχειριστών, «για υπερβολικά μεγάλο χρονικό διάστημα η νομισματική πολιτική των κεντρικών τραπεζών ουσιαστικά συνεπιλεγόταν από τις αγορές. Οι τεράστιες ενέσεις ρευστότητας και τα εξαιρετικά χαμηλά επιτόκια έγιναν… συνήθεια. Σαν ένα μικρό παιδί που με τα ξεσπάσματα θυμού του καταφέρνει να παίρνει περισσότερα γλυκά, οι αγορές κατέληξαν να περιμένουν χαλαρότερες χρηματοοικονομικές συνθήκες όποτε υπήρχε ένα έντονο “άρωμα” αστάθειας. Σήμερα, όμως, η κυριαρχία που είχαν οι αγορές, επί δύο δεκαετίες, στη νομισματική πολιτική απειλείται όσο ποτέ από τον υψηλό και επίμονο πληθωρισμό. Αν η Fed επιβεβαιώσει τώρα τις επιθετικές αυξήσεις επιτοκίων που περιμένουν οι αγορές, ξεκινώντας με μια αύξηση 50 μονάδων βάσης κατά τη συνεδρίαση της 3ης – 4ης Μαΐου, κινδυνεύει να τις δει να προεξοφλούν ακόμα μεγαλύτερη σύσφιγξη της πολιτικής στη συνέχεια».

Αν από την άλλη, η κεντρική τράπεζα των ΗΠΑ αν δεν επιβεβαιώσει αυτό που προεξοφλεί η αγορά, θα μπορούσε να διαβρώσει ακόμα περισσότερο την αξιοπιστία της πολιτικής της. Αυτό θα υπονόμευε τις προσδοκίες για τον πληθωρισμό, προκαλώντας συνέχιση του προβλήματος του πληθωρισμού και το 2023, αν όχι και πέραν αυτού.

Ακόμα χειρότερα και αυτό μπορεί κάλλιστα να είναι το πιθανότερο σενάριο, η Fed θα μπορούσε να παλινωδεί τους επόμενους 12 – 24 μήνες, μεταξύ σύσφιγξης και χαλάρωσης της πολιτικής της.

Η Fed μπορεί να χαρακτηρίσει τέτοιου είδους παλινωδίες ως «ευελιξία», αλλά θα παρέτεινε τις τάσεις στασιμοπληθωρισμού, θα αποδυνάμωνε τη θεσμική της θέση και θα αποτύγχανε αποφασιστικά να ξαναφέρει τη νομισματική πολιτική στην υπηρεσία της πραγματικής οικονομίας.

Σε αντίστοιχη δύσκολη θέση και η ΕΚΤ, που βλέπει τη συνεχιζόμενη αδυναμία του ευρώ έναντι του δολαρίου.

Ηδη η ΕΚΤ αντιμετωπίζει μια εξαιρετικά δυσεπίλυτη εξίσωση μεταξύ της εξουδετέρωσης του αυξανόμενου εισαγόμενου πληθωρισμού ή του κινδύνου μιας νέας ύφεσης. Το να μην κάνει τίποτε, ωστόσο, δεν είναι επιλογή.

Στην πρόσφατη εκδήλωση του ΔΝΤ, η Κριστίν Λαγκάρντ δήλωσε πως «η ΕΚΤ μπορεί να χρειαστεί να περικόψει περαιτέρω τις προβλέψεις για την ανάπτυξη στην ευρωζώνη».

Επίσης, η πρόεδρος της ΕΚΤ δήλωσε στο CNBC πως «η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα είναι πιθανό να τερματίσει το πρόγραμμα αγοράς ομολόγων στις αρχές του τρίτου τριμήνου και να αυξήσει τα επιτόκια πριν από το τέλος του έτους».

Σύμφωνα με αναλυτές, «ο εισαγόμενος πληθωρισμός επιδεινώνεται από τον πόλεμο στην Ουκρανία, καθώς μεγάλο μέρος των αγορών ενέργειας της Ευρώπης τιμολογείται σε δολάρια. Ενα ασθενέστερο ευρώ απλώς μεγεθύνει το βραχυπρόθεσμο πρόβλημα».

Στην επίλυση της εξίσωσης δεν βοηθά το γεγονός ότι η Federal Reserve φαίνεται να έχει την αποστολή να αυξήσει τα επιτόκια με τον ταχύτερο ρυθμό των τελευταίων δεκαετιών, προκειμένου να καταπολεμήσει την άνοδο του πληθωρισμού στη δική της χώρα. Η διαφορά σε σχέση με τα αρνητικά επιτόκια στην Ευρώπη γίνεται κραυγαλέα.

BUSINESS NEWS

LAMDA DEVELOPMENT

Στην υπογραφή του προγράμματος και της σύμβασης κάλυψης για τη χρηματοδότηση των έργων υποδομών και άλλων αναπτύξεων, που αφορούν στην πρώτη φάση της επένδυσης στο πρώην αεροδρόμιο, προχώρησε η Ελληνικό Α.Ε. Οπως αναφέρεται στην οικονομική έκθεση της Lamda Development για το 2021, το ομολογιακό δάνειο από τις Eurobank και Τράπεζα Πειραιώς είναι ύψους έως 394 εκατ. ευρώ, ενώ προβλέπεται και ποσό έως 100 εκατ. ευρώ για τη χρηματοδότηση του ΦΠΑ. Η διάρκεια του ομολογιακού ορίστηκε στα 10 έτη από την ημερομηνία μεταβίβασης των μετοχών της Ελληνικό Α.Ε. στη Lamda Development, ήτοι από τον Ιούνιο του 2021. Υπενθυμίζεται ότι Eurobank και Πειραιώς έχουν υπογράψει head of terms με τη Lamda Development για τη δανειοδότηση με 1,16 δισ. ευρώ των επενδύσεων της πρώτης πενταετίας.

ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ

Ενημέρωσε το επενδυτικό κοινό ότι «λαμβάνοντας υπόψη την ισχυρή ζήτηση που έχει εκδηλωθεί από ξένους θεσμικούς επενδυτές για τη συμμετοχή στο μετοχικό κεφάλαιο της εταιρίας, με δεδομένες τις ισχυρές αναπτυξιακές προοπτικές της, ως συνέπεια των σημαντικών επενδύσεων που έχουν δρομολογηθεί, προχώρησε στην πώληση 4,5 εκατ. ιδίων μετοχών, οι οποίες αντιστοιχούν σε ποσοστό 3,1493% του καταβεβλημένου μετοχικού κεφαλαίου αυτής, σε τιμή €17,00 ανά μετοχή και συνολική αξία 76,5 εκατ. Σημειώνεται ότι οι ως άνω μετοχές είχαν αποκτηθεί με μέση τιμή κτήσης €11,00 ανά μετοχή. Μετά τα ανωτέρω, η εταιρία κατέχει συνολικά 4.193.231 ίδιες μετοχές, ποσοστό 2,9346% του συνόλου των μετοχών της». Η μετοχή σε συνεχόμενα ιστορικά υψηλά.

ΠΕΤΡΟΠΟΥΛΟΣ

Αισιόδοξη εμφανίστηκε η Διοίκηση για την πορεία του 2022, στην πρόσφατη ενημέρωση των αναλυτών.

«Το πρώτο τρίμηνο της τρέχουσας χρήσης κινείται στα ίδια με τα περσινά επίπεδα σε επίπεδο πωλήσεων και λίγο πιο κάτω σε επίπεδο κερδών, αλλά είναι εποχικό. Για το σύνολο της χρονιάς και παρά τις αβεβαιότητες, υπάρχει αισιοδοξία, λόγω και των συνεργασιών στην ηλεκτροκίνηση, ενώ αναμένεται καλή πορεία σχεδόν σε όλους τους τομείς όπου δραστηριοποιείται. Εξετάζει όλες τις επιλογές για ανάπτυξη και από το εξωτερικό και από το εσωτερικό», σύμφωνα με την εταιρία.

Οσον αφορά στο μέρισμα για τη χρήση 2021, η Διοίκηση είπε πως θα αποφασίσει το Δ.Σ. το επόμενο διάστημα. Η εισηγμένη κατέχει ίδιες μετοχές, περίπου στο 7% του συνόλου του μετοχικού κεφαλαίου, με μέση τιμή κτήσης, περίπου, τα 5 ευρώ. Στον προϋπολογισμό της εισηγμένης για τη φετινή της οικονομική πορεία δεν περιλαμβάνονται έσοδα από ενδεχόμενη επικράτηση στον διαγωνισμό για τα ηλεκτρικά λεωφορεία, στον οποίο η Π. Πετρόπουλος και η κινεζική BYD, με την οποία συνεργάζεται, διεκδικούν δύο τμήματα αυτού (100 και 250 οχήματα, αντίστοιχα). Αξιοσημείωτο είναι πως στην BYD μετέχει με ποσοστό της τάξεως του 10% ο W. Buffet.

ΠΛAKAKIA ΘΡΑΚΗΣ

Η Διοίκηση «βλέπει» για φέτος κερδοφορία πολύ υψηλότερη από τα 3,7 εκατ. του 2019, αλλά αρκετά χαμηλότερη από τα 65,43 εκατ. ευρώ του 2021. Το πολύ μεγάλο εύρος διακύμανσης της φετινής κερδοφορίας που αφήνεται από τη Διοίκηση, ενδεχομένως, να συμβάλει στην αδύναμη εικόνα που παρουσιάζει η μετοχή της εισηγμένης.

PROFILE

Οι μέτοχοι καλούνται να εγκρίνουν απόφαση για μείωση της ονομαστικής αξίας της μετοχής από 0,47€ σε 0,23€ με ταυτόχρονη αύξηση του αριθμού των μετοχών από 12.013.916 σε 24.027.832 κοινές ονομαστικές μετοχές και αντικατάσταση καθεμίας παλαιάς μετοχής με δύο νέες μετοχές. Στις 12/5 η γ.σ. Σε νέα ιστορικά υψηλά η μετοχή.

Επενδυτικά «σφηνάκια»

MSCI STANDARD GREECE

Σημαντικές αλλαγές βλέπει τώρα η Sociιtι Gιnιrale, με αύξηση του αριθμού των ελληνικών μετοχών στους δείκτες MSCI και αύξηση στη στάθμιση του εγχώριου δείκτη στις αναδυόμενες αγορές, με μεγάλη πιθανότητα. Στους τελευταίους υπολογισμούς της, πιθανολογεί για την προσθήκη της Εθνικής και της Μυτιληναίος, ενώ εξετάζει και το ενδεχόμενο προσθήκης των Ελληνικών Πετρελαίων και τη διαγραφή της Jumbo.

Οι αλλαγές των δεικτών της MSCI Inc. θα λάβουν χώρα την Πέμπτη 12 Μαΐου, με τις αλλαγές να τίθενται σε ισχύ μετά το κλείσιμο της αγοράς της 31ης Μαΐου, δηλαδή την 1η Ιουνίου.

SPACE HELLAS

Ετος-ορόσημο για τον Ομιλο αποτέλεσε το 2021, καθώς ο ενοποιημένος κύκλος εργασιών ανήλθε σε €103,3 εκατ., αυξημένος κατά 28% έναντι του 2020, όπου ήταν €80,7 εκατ. Τα κέρδη μετά φόρων παρουσίασαν αύξηση 158% και ανήλθαν σε €4,6 εκατ. το 2021, έναντι €1,8 εκατ. το 2020. Τα οικονομικά μεγέθη του Ομίλου αποτυπώνουν μέρος μόνον της οικονομικής δραστηριότητας των επενδύσεων που ενοποιούνται ολικά, καθώς η SingularLogic συνεισφέρει στα ομιλικά αποτελέσματα μόνο για 5,5 μήνες και η SenseOne για περίπου έναν μήνα. Το ανεκτέλεστο υπόλοιπο υπογεγραμμένων συμβάσεων στις αρχές του 2022 προσέγγιζε τα 80 εκατ. ευρώ (δεν αφορά στο σύνολό του την τρέχουσα χρήση), 20% αυξημένο από το αντίστοιχο της προηγούμενης χρήσης.

Βελτιωμένα αναμένονται τα έσοδα από την ιδιωτική πελατεία, λόγω της ανάγκης ψηφιοποίησης των εργασιών ολόκληρης της οικονομίας. Θα ενταθούν οι προσπάθειες περαιτέρω διεθνοποίησης των εργασιών του Ομίλου. Στον φετινό προϋπολογισμό της εισηγμένης δεν συμπεριλαμβάνεται το ενδεχόμενο ανάληψης του έργου των ταυτοτήτων. Στον συγκεκριμένο διαγωνισμό, η Space Ηellas, σε συνεργασία με τη Zetes (θυγατρική κατά 100% της Panasonic), έχει ήδη προκριθεί στα τρία σχήματα που θα διεκδικήσουν το έργο, ωστόσο έχουν υποβληθεί τέσσερις προσφυγές που έχουν εκδικαστεί από το ΣτΕ και η σχετική απόφαση αναμένεται μέχρι τον Ιούνιο. Μία μέρα κράτησε η χρηματιστηριακή ευφορία από τα αποτελέσματα 2021.

INTRALOT

Προχωρά σε ΑΜΚ έως 130 εκατ., υπέρ των παλαιών μετόχων, με στόχο να εξαγοράσει το 34% της αμερικανικής θυγατρικής και να αναδιαρθρώσει τον δανεισμό. Το fund Standard General από τη Νέα Υόρκη, που ειδικεύεται σε επενδύσεις στον χώρο των καζίνο, των τυχερών παιχνιδιών και των media, δεσμεύεται να καλύψει τις αδιάθετες, έναντι τιμής που δεν θα υπερβαίνει τα €0,58 ανά μετοχή και μέχρι ενός αριθμού μετοχών που δεν θα υπερβαίνει το 1/3 του συνόλου των μετοχών της εταιρίας. Η έκτακτη γ.σ. στις 17/5 θα κληθεί να αποφασίσει και την ακύρωση 3.724.936 ιδίων μετοχών που έχουν αποκτηθεί από την εταιρία, με αντίστοιχη μείωση του μετοχικού κεφαλαίου κατά ποσό 1.117.480,8 ευρώ. Η ανακοίνωση της ΑΜΚ δεν έτυχε θετικής υποδοχής στο χρηματιστηριακό ταμπλό.

Θ.Σ. Τα αναγραφόμενα στη στήλη δεν αποτελούν προτροπή για αγορά, διακράτηση ή πώληση αξιών.